中伦律师事务所阿拉木图办公室合伙人 李珊：出海投资前提——尽职调查

1月18日，由毕友网、百鲲资本、毕友-SixCircles出海通、毕友人工智能产业孵化中心共同主办的“生而全球，出海问道——2025毕友全球出海新年论坛”圆满落幕。邀请了20多位来自美国、德国、法国、日本、阿联酋、沙特、哈萨克斯坦、巴西、墨西哥、摩洛哥以及国内等十多个国家的嘉宾，有知名高校教授，成功出海经验的企业家、创业者，知名创投机构投资人、知名律师合伙人、海外各地商协会负责人、知名咨询机构及律所合伙人等。全天围绕战略、市场、实战三个维度展开，多元视角深度剖析企业出海及全球化的战略与战术。此外，还发布了“毕友全球出海伙伴计划”，通过“出海服务+产业投资”，全面助力企业实现全球化布局。

中伦律师事务所阿拉木图办公室合伙人 李珊律师从中亚各国概况出发，分析了中国企业在中亚投资现状及投资环境。同时，重点围绕投资前的尽职调查内容，从行业、法律、项目和合作伙伴四个维度进行展开，包括投资国行业外资规定、产业链情况、项目真实合法性、合作伙伴的背景及企业状况等，建议出海企业在布局前期从各个维度出发，进行充分的尽职调查，李珊律师认为这也是企业在投资路上稳健前行的保障。

嘉宾简介

李珊，中伦律师事务所阿拉木图办公室合伙人/执行主任

李珊女士是中伦律师事务所在哈萨克斯坦阿拉木图办公室的合伙人。李珊律师同时拥有法律+俄语双重学科背景，且同时拥有中国及哈萨克斯坦的法学学位，系中国首位在哈萨克斯坦本地化全日制培养的法学博士研究生，精通中国和哈萨克斯坦的法律。李珊律师专注于投资法方向，同时在中哈两国执业，参与了多起中资企业投资哈萨克斯坦及中亚及其它俄语区域的大型投资项目，多年来为中资企业在哈萨克斯坦的投资提供了重要的法律支持和建议。

中伦律师事务所成立于1993年，是中国最早获批设立的合伙制律师事务所之一。经过数十年的发展，中伦已经成为中国规模最大的综合性律师事务所之一，业务覆盖全球60多个国家或地区和地区，并在北京、上海、深圳、广州、武汉、成都、杭州、南京、海口、东京、中国香港、伦敦、纽约、洛杉矶、旧金山和阿拉木图等地设有办公室。

其拥有超过3000名专业人员，在多个法律领域具有显著优势，包括房地产、资本市场与证券、银行与金融、私募股权与投资基金、兼并收购、争议解决等。此外，中伦还积极参与中国法治化进程，多次代表中国政府应诉WTO，并在国际法律服务市场中占据重要地位。

主要观点

中亚投资背景：近年来，中国到哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等中亚国家投资的企业增多，其中哈、乌两国放宽对中国签证限制，哈与中国互相免签 30 天，乌免签期从 7 天增至 30 天。

尽职调查的重要性：中资企业在中亚投资有成功也有失败案例，踩了很多坑，因此投资前对项目和合作伙伴进行尽职调查十分关键。

尽职调查内容：

1、对行业的尽职调查

了解投资国对感兴趣行业的外资规定，包括鼓励、限制、禁止性规定；考察产业链情况及补足成本，评估市场占有率是否饱和；关注收购是否会触犯该国经济集中、形成垄断等问题，委托律所做详细调查分析，涵盖成本、税费、优惠政策等。

2、对法律的尽职调查

以在哈萨克斯坦投资房地产为例，需了解从事该行业所需资质、监管政策、外资优惠；确定投资形式及架构设计；明确建筑工程是否需招投标及反垄断界限；

了解外汇管理规定，确保资金合法出境与安全回流、考察土地购买条件及律所能否协助调研土地合法性；同时了解当地员工招聘的工资、保险、劳动合同情况以及确认商标、专利在当地的保护等。

法律调研是后期投资的指导性文件，资金许可范围内应予以重视。

3、对项目的尽职调查

对项目要调研其真实性与合法性，如国家招投标项目可通过公开网站核实。若项目涉及双边协议限制规定，可能导致项目流产，使前期费用无法收回。

4、对合作伙伴的尽职调查

合作伙伴分人和公司两类，对人要调查描述是否真实、社会背景、是否涉诉或有争议、是否被列入黑名单、参股其他公司情况等；对公司要调查企业基本情况、股东持股及变更、资质许可、业界口碑排名、主要资产、重大债权债务、担保、被执行及破产情况等。调查后若风险较小或可控，双方签订框架性或原则性协议，规定交易安排、节奏、付款方式等，按步骤推进。