经过2016年年底资本与市场双重“寒冬”的磨砺与漫长的时间洗礼，自2017年以来，虚拟现实（VR）与增强现实（AR)市场已曙光乍现，B端行业渐呈兴旺之势，VR/AR+百业势头强劲，在工业、教育、医疗、零售、旅游等行业的应用日趋广泛。各行各业

人工智能正在迎来新的产业爆发期，学术研究、行业发展和资本活跃。2018年全球人工智能市场近470亿美金，年复合增长率55.1%。下一波教育创业浪潮：核心驱动来自以人工智能为核心的「科技+教研创新」的融合，智能化在保证学习效果的前提下，提高教

从全球来看，我国英语学习需求尤为庞大，但由于教育资源分配不均，学习方式过时等问题，即使拥有上万所英语培训机构，依旧无法有效解决国人对于英语学习的需求。随着互联网等现代技术对教育行业的变革，中国在线教育用户规模已过亿。传统英语教育行业巨头也顺

根据Analysys易观数据监测，随着互联网教育各类场景化应用的完善与教育资源渠道的打通，教学资源与用户需求的相互贯通，预计互联网教育市场在未来三年内仍将维持增长的态势，2019年中国互联网教育市场交易规模将达到3718亿元人民币。

互联网教育市场保持良好增长态势，学前教育市场潜力十足。品牌IP化助力学前婴童市场发展：通过品牌IP形象塑造，形成情感，衍生增值服务；学前教育和育儿需求融合，婴童消费品市场蓬勃发展；取长补短，学前教育服务与产品日益迈向国际化

2017年6月，专注于教育行业资本服务的桃李资本合伙人对外发布了《 2017 年教育行业融资并购报告》，本文摘录了核心内容：A股并购结论:1、2017年A股并购活跃度将保持基本稳定；2、支付方式以现金收购为主；3、被并购方的业绩完成情况尤其

自2010年起，教育市场份额持续增长，2015-2020年的复合年均增长率高达12.2%。但整体经济距离突破中等收入阶段还比较遥远，提升劳动力素质加快经济转型的必要性也随之增强。消费结构升级后，教育文化等享受性消费支出也会持续增加；同时，我

根据企业官网及公开资料数据，统计发现，2017年上半年教育行业一级市场共发生投融资事件133起，总金额59.53亿人民币，并呈现以下特征：(1)获投的教育公司有三分之二都还在早期阶段，早期阶段融资数量达88起，占总数的66.17%。(2)除

对于教育领域与金融结合模式，除了传统的融资租赁，出现了教育与消费金融、P2P、众筹相结合的模式。本文对于国内外相关模式及案例进行了梳理。

在互联网教育的参与者中，除了传统教育培训巨头、互联网巨头和新兴创业企业，还有一类参与者“传统教育信息化企业”，它们依托于原有的业务体系所积累的公共教育体系渠道及老师、家长、学生数据，革新延展传统业务。全通教育就是其中代表之一。

作为线下传统培训行业的巨头企业，新东方在教育行业已经拥有20多年的经验，被视为传统教育培训行业的领导者。近年通过内部孵化和外部投资并购等扩充其产业上下游业务，而且投资已不局限于教育领域，已延伸到非教育领域。

好未来作为国内第一家在美上市的K12品牌，好未来在中小学领域深耕13年，从K12理科培优起家，在在线教育以及产业链布局方面发展强劲，通过自建与投资并购相结合的方式，已经形成了覆盖K12教育阶段的核心课程辅导体系。财报显示其多年营收平均增长在

沪江网作为业内“老将”，2001年以外语BBS出现，逐渐发展成学习门户，在广告模式碰到“天花板”后转而探索付费课程，最终于2014年明确了做全品类学习平台、建立开放生态的定位。

作为在线教育行业最早的入局者之一，网易把教育产品放在战略级的产品地位，在线教育产品布局中体现了“平台产品+垂直产品”的策略，形成网易教育产品矩阵，使其既能承接用户不同需求，也保证了不同产品间用户的有效转化，形成持久战的姿态。

近年来，在线教育市场规模凭借30%左右的复合增速吸引了大批企业和资本的关注，互联网巨头BAT等也始终保持着对在线教育的极大热情。从入局时间来看，百度最早在2012年通过推出文库课程介入在线教育市场。但上述三家巨头在这一领域的布局基于各自的优

在国家政策、市场刚需以及互联网技术的影响下，互联网职业教育市场潜力巨大。根据易观智库的数据，2016年，中国互联网职业教育市场规模在整体互联网教育市场中占30.2%，仅次于高等教育，排名第二。用户参加职业教育目的明确、主动性强、付费意愿高，

目前中国0-6岁儿童人口已经过亿，随着二胎政策的放开，预计在未来的5~10年，中国每年的新生儿出生数量都会维持在一个较高的水平。

外语教育覆盖全年龄，且具有一定程度的刚需性，因此市场规模巨大，用户需求强烈，产品呈现多样化趋势。大型传统上市教育机构雄霸市场，新兴已获融资的初创企业发展迅速，整个市场进入快速发展阶段。

继上一期，本期文章分析K12在线教育其他细分领域的典型案例。K12教育已经进入了快速发展期，但目前K12领域企业数量大但规模相对较小，在后期发展当中，企业需要关注的应该是如何发展自身优势，打出差异化战略，获取用户。

目前题库类的市场竞争已经接近白热化，各类应用涌进市场，但主打的功能基本上都是拍照搜题和智能解答。用户需求停留在浅层次标准，互动性差且用户忠诚度不高。