毕友一言：
我们这些没有经历过战争的一代，我们这些享受着GDP红利的一代，现在站的这块土地上，曾发生过一场大屠杀，迄今为止，只过去了短短的78年。
金融探索之2016新兴互联网金融盘点：中国网贷行业产业分析
网贷行业产业链
经过多年的发展，中国网贷行业已经发展成以网贷平台为核心，以投资者、融资者为主要参与方，集合了监管、第三方支付、银行、担保、保理、征信等众多参与方的庞大产业链。众多机构以网贷平台为核心，为网贷行业的健康发展提供强有力的支撑，是网贷行业的重要组成部分。
1、网贷平台
网贷平台定位为信息中介平台，是网贷行业的核心，为投资者和融资者提供投融资渠道。网贷平台最早于2007年引入中国，截止2015年末累计上线成立的网贷平台已达3600多家，正常运营的平台2500家左右。网贷平台最初模式是以拍拍贷为代表的纯线上模式，网贷平台对投资者不提供担保，投资者风险自担。纯线上虽然更符合网贷平台的定位，但在初始阶段并未得到投资者的广泛认可。此后网贷平台相继引入本金垫付制度、第三方支付机构、担保机构、存管银行等，发展至今网贷平台已经成为多种类、多模式并存的现状。根据不同的分类标准，网贷平台的分类可以做如下划分：按股东背景划分，目前网贷平台可以划分为国资系、上市公司系、风投系及民营系等；按细分领域划分，网贷平台又可分为专注于汽车领域、房地产领域、票据领域、校园分期领域等不同细分领域的平台。从目前的发展现状来看，众多网贷平台已经开始平台化转型，多家知名平台纷纷上线代销基金、保险等理财产品业务，但监管细则（征求意见稿）指出禁止网贷平台销售银行理财、基金、保险、信托等产品，因此此种网贷平台转型方向尚待正式的监管细则的明确。
2、投资者
网贷平台的投资门槛相对较低，多数平台只需几百元即可参与投标，因此广大中小投资者都可参与网贷平台的投资。参与网贷投资的投资人多是具有一定收入水平而且具有投资需求的人群。随着网贷行业的日益繁荣，投资者参与网贷投资的热情也逐渐被点燃。虽然网贷行业投资门槛较低，但是投资者在参与网贷投资时需要具备一定的风险识别能力和相应的风险承受能力，网贷行业不断爆出一些规模较大的平台出现跑路，涉及的投资人数量众多、投资金额巨大，一方面表明网贷行业依然鱼龙混杂，另一方面也表明投资人在进行网贷投资时风险识别能力依然欠缺，容易被虚假信息欺骗及高额收益吸引。
3、融资者
网贷行业的融资者通常是具有资金需求的中小微企业或个人。网贷行业之所以得到国家的大力支持，最主要的原因在于网贷行业为我国众多中小微企业提供了一条行之有效的融资渠道，帮助中小微企业解决融资难的瓶颈。众所周知，融资难、融资贵是制约我国中小微企业发展的重要原因，银行较为倾向于贷款给大中型企业，中小微企业在银行贷款时通常面临放款速度慢、授信额度低的现状。而网贷行业恰好与银行形成互补，专注于解决中小微企业的融资问题，并且相比而言具有放款速度快、授信额度较高的优势。同时具有借款需求的个人也可以选择在网贷平台发布借款信息进行申请借款。融资者在网贷平台进行融资时，根据融资目的通常需要提交相应的资料（如收入证明、个人信用记录等）以供平台审核，必要的需要提供相应的担保品进行担保。
4、监管机构
网贷行业在最初几年发展过程中并没有明确的监管部门也无相应的监管细则，随着网贷行业高速发展，各地网贷平台纷纷上线，缺乏监管的后果是大量问题平台的出现，进而阻碍了行业的健康发展。网贷行业的健康发展离不开监管机构的监管，2014年银监会首次提出网贷行业监管的十条原则，明确了监管红线。2015年7月18日，央行发布了《关于促进互联网金融健康发展指导意见》，该指导意见明确指出网贷归银监会监管，明确P2P网络借贷监管机构的同时，也为其合法性给予界定，为行业发展扫清了部分障碍。此后，银监会又针对性的出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称办法），中国网贷行业迎来首个正式的监管文件。办法以负面清单的形式明确了网贷平台的禁止行为，办法的出台无疑给网贷行业的健康发展指明了方向。
5、支付/存管/托管机构
支付、托管机构是网贷市场上主要的资金托管方及资金通道。2014年，央行明确指出应当建立资金的第三方托管机制，故大多数网贷公司都选择与第三方支付平台合作，以处理借款人和贷款人之间的大量资金往来，而2015年12月28日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中已明确要求银行业金融机构作为资金存管方，银行业金融机构将成为未来网络借贷平台的资金存管方。对于大多数投资者而言，第三方支付平台的存在让他们更容易对网贷公司产生信赖。托管机构的引入，实现了“信息”和“资金”的完全独立，从而保障了出借人的资金安全，有助于网贷平台回归“中介”的本质。目前已有多家第三方支付公司与网贷平台采取合作，比较典型的如汇付天下。成立于2006年的汇付天下，于2011年获得首批央行颁发的《支付业务许可证》，目前已与700多家网贷平台达成合作，汇付天下的网贷账户系统托管是为网贷行业量身定制的账户系统与支付服务系统。汇付天下与网贷平台的合作主要包括三个方面：首先，为网贷平台开发定制账户系统，提供系统外包运营服务；其次，为网贷平台提供支付和结算服务，帮助平台和用户实现充值、取现、资金划拨等；最后，汇付天下提供资金存管服务，投资人的资金划入虚拟账户后，纳入汇付天下客户备付金管理体系，交易资金全程由银行监管，使得平台无法触碰资金，降低资金池风险。
6、第三方担保机构
网贷平台与第三方担保机构合作是有多层次原因的，首先第三方担保机构可以为网贷平台增信，吸引投资者；其次第三方担保机构可以直接对网贷平台的借款项目进行审核、担保；而且第三方担保机构可以为网贷平台提供项目来源。虽然引入第三方担保机构可以在一定程度上保障投资者的资金安全，从总的趋势来看，去担保化将是大的趋势，伴随外部环境的变迁，网贷平台这种风险转嫁的方式将不再适应发展的需要，平台项目全担保模式将逐渐消失，而局限于国内网贷行业发展模式的特殊性，针对大额的借款标的或仍将采用线下担保的保障模式。
7、小贷公司
小贷公司的作用一方面是替网贷平台对融资者进行审核，另一方面也会向网贷平台推荐合适的项目来源。但由于双方均在小额信贷领域，存在业务竞争关系，双方合作仍存不少问题，比如小贷公司推荐给网贷平台项目往往是经过筛选之后的，较好的优质项目通常留给小贷公司自身，因此，互补的合作模式需要双方建立更深层次的合作关系，实现共同价值。另外，网贷平台应不断增强线上风险审核能力，不断降低对于小额贷款公司的线下依赖，增强自身实力，并逐步回归线上本质。
8、征信机构
征信机构有权对借款方进行信用评级，网贷平台通过与征信机构合作可以掌握借款方的信用等级，通过信用等级给予相应的授信额度，可以进一步降低借款的信用风险。2015年1月，央行授权8家民营公司进行个人征信试点，进一步促进了民营征信体系的构建，对暂时无法接入央行征信系统的网贷行业来说无疑是利好信息。
9、自律组织
2016年3月25日中国互联网金融协会在上海正式挂牌成立，互联网金融迎来“国字头”自律组织。包括16家网贷平台入围首批单位会员，分别为陆金所、宜信、搜易贷、拍拍贷、人人贷、开鑫贷、合拍在线、挖财、掌众金融、网信金融、玖富、德众金融、点融网、东方汇、恒大金服、邦帮堂。互联网金融的健康、规范发展，既离不开政府监管，也离不开行业自律。中国互联网金融协会将推动包括网络借贷在内的互联网金融行业的健康规范发展。除中国互联网金融协会之外，各省、地方也相继成立地方性互联网金融协会，这些地方性互联网金融协会也对推动网络借贷行业的健康发展起着积极作用。
10、其他机构—信息门户网站
信息服务类门户网站主要是为投资者提供资讯、数据、分析类信息服务。通过此类网站信息公布、数据分析与发布，则能为投资者提供支持，且对于投资者教育也能产生积极作用。搜索交易类门户网站主要是汇集众多网贷平台的产品，及时发布投资标的信息，通过与网贷平台合作，充分接入平台产品，方便投资者比较、交易，给投资者带来方便的投资体验。信息门户网站的形成，大大促进投资者教育，并提供便利投资渠道，利于网贷行业发展，纠正行业错误，促进行业风向趋于健康。需要注意的是门户网站的信息宣导与舆论引导应加以规范，避免误导。
国内网络借贷平台分类
根据不同的分类标准，网贷平台可以划分为不同的种类。
目前国内网贷平台数目众多，网贷平台无论从运营模式还是业务布局或者是平台背景等方面都存在着差异，不同模式各有利弊，并不代表网贷平台的好坏优劣，因此投资者需谨慎投资，选择网贷平台进行投资时需要进行综合考量。
国内网络借贷平台盈利模式
目前国内网贷平台的收入来源主要集中在两领域，第一大领域是对平台上的融资者及投资者的各项收费，第二大领域是目前已经进行平台化转型的平台通过代销基金、保险、信托等理财产品所抽取的费用。网贷平台的成本主要在于平台构建、网站推广以及对坏账的垫付成本等支出，其中宣传推广费用是网贷平台的主要支出。由于目前网贷平台尚处于跑马圈地的阶段，平台之间竞争激烈，获客成本高昂。
1、网贷平台的收入
（1）对投资者和融资者的收费。网贷平台的收入主要来自于对投资者和融资者的各项收费。主要收费类型及费率如下：
1）会员费。在交易发生前，网贷平台会要求投资者和融资者注册会员，会员一般分为普通会员和VIP会员，普通会员一般免费，网贷平台通常对VIP会员收取10-200元/年的会员费。
2）借款管理费。借款管理费是网贷平台向借款者收取的费用，借款管理费与借款金额和借款期限相关，费率在1%-4%之间。该费用通常是在借款审核通过之后由平台向借款方在借款金额里面一次性扣除。
3）利息管理费。利息管理费是网贷平台向投资者收取的费用，当借款者向投资者进行还款时，网贷平台按投资者的应收利息抽取一定比例的利息管理费，费率通常在2%-10%。
4）债权转让费。当投资者将持有的未到期债权进行转让时，网贷平台会向转让者收取一定比例的债权转让费，转让费率通常与债权金额及转让者已持有该债权期限有关。多数平台的债权转让费为转让金额的0.5%-2%。
5）提现费、充值费。目前绝大多数平台不再收取充值费，但会收取提现费。提现费用与每笔提现金额相关，有的平台也会结合资金在网站停留的时间确定提现费用。通常提现费用为1-10元/笔。
网贷平台收费依赖平台的交易规模，交易规模越大平台能够抽取的各项费用也越多，平台的收入也越高。
（2）代销佣金收入
由于代销基金、保险、信托等理财产品需要取得相应的代销牌照，而目前基金、保险、信托等产品的代销牌照需要一定的门槛，因此能够通过此类业务获得收入的网贷平台不会很多。而且根据最新出台的网络借贷行业监管细则（征求意见稿），网贷平台不准开展销售基金、保险、信托等理财产品，未来网贷平台在该领域的业务布局需要根据监管细则出台之后进行相应的调整。
2、网贷平台的成本
网贷平台的成本主要包括运营和推广成本以及风险控制成本等。其中平台推广成本主要是获客成本，指平台为了获取优质资产及投资人而采取相应的推广营销手段所造成的支出。
（1）运营成本和推广成本
网贷平台的运营成本主要包括网站的开发成本、运营维护成本以及办公成本等，平台的运营成本标准不一，一般为了提升用户体验和提高网站的安全性，需要投入的资金也越大。平台的推广成本主要指平台为了获取知名度和获取客户而需支付的营销成本，该部分支出形式主要包括平台的竞价排名、线上线下广告等，随着网贷平台的激增，竞争加剧，推广成本也在逐渐攀升。
（2）风险控制成本
风险控制是网贷平台至关重要的环节，因此网贷平台都会在风控领域投入巨大。由于目前国内征信体系尚未健全，很难实现纯线上风控，因此目前国内绝大多数网贷平台都会线上线下结合的方式实行风控，线下需要投入大量的人力财力对借款者及借款项目进行实地审核。对于实行本金垫付的平台来说，一旦出现坏账，平台将对坏账进行先行垫付，同样是一笔不小的开支。
文章来源：易观智库
