产业探索之医疗健康：医疗健康领域的投融资动态
资本的嗅觉是最为敏感的，往往资本的动向反映了行业未来发展趋势。本期对医疗健康领域的投融资情况进行梳理，以供大家参阅。
一、医疗产业投资基金情况
根据品途资本论的资料，在过去两年间，医疗行业上市公司紧跟市场变局，与资本市场联动布局未来大健康市场。 这涉及上百家医疗上市公司撬动的千亿资金，他们投向何处，值得我们关注。
二、医疗健康领域融资情况
（一）2016年投融资情况
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年医疗健康行业VC／PE融资案例数量204起。整体上来看，与上一年度相比较，融资案例数量和融资总规模均出现较明显幅度的滑落，但平均融资规模反而上升。同前几年相比，2016年医疗健康行业融资市场保持在相对稳定的活跃状态，虽然市场行情略有回落，但也处于正常波动范围之中。
1、融资行情略有回落，医药行业独占鳌头
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年医疗健康行业VC／PE融资案例数量204起，较上一年331起融资数量减少38．37％；融资规模达56．34亿美元，较上一年的72．45亿美元相比减少22．23％；融资均值达27．62亿美元，较上一年的21．89亿美元相比增幅为26．19％。整体上来看，与上一年度相比较，融资案例数量和融资总规模均出现较明显幅度的滑落，但平均融资规模反而上升。同前几年相比，2016年医疗健康行业融资市场保持在相对稳定的活跃状态，虽然市场行情略有回落，但也处于正常波动范围之中。（见图）
图：2011－2016年中国医疗健康行业VC／PE融资情况
从细分行业分布来看，2016年医疗健康行业中，医药行业和医疗设备行业分别以20．56亿美元和18．33亿美元的融资规模位居前两位。与此同时，其融资案例数量也较其它细分领域领先。尤其是医药行业，发展势头迅猛良好。结合2016年政府提出的“着力推动中医药振兴发展，坚持中西医并重，推动中医药和西医药相互补充、协调发展，努力实现中医药健康养生文化的创造性转化、创新性发展”、“实施中医药传承创新工程，推动中医药生产现代化，打造中国标准和中国品牌”，不难看出就促进医药行业的发展而言，尽管目前中药领域尚未在市场最前端有所体现，但依旧有多项政策为医疗健康行业发展保驾护航，为市场增添了新的色彩和发展方向。（见图）
图：2016年国内医疗健康行业细分领域VC／PE融资分布
2、并购市场发展趋于平衡，借壳上市表现活跃
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年度医疗健康行业并购宣布交易案例达到647起，披露交易规模223．99亿美元，与2015年同行业相较，宣布并购案例数量下降了11．73％，披露交易金额下降了15．99％；2016年度同行业完成并购交易案例数量308起，披露交易规模达129．61亿美元，对比去年，完成案例数量下滑了9．94％，完成交易规模下降了11．62％；综合来看，2016年医疗健康行业并购市场虽较去年有所缓慢停滞，但大体上在各个指标上都超越了之前的几年，因此并购市场处于稳步平衡发展的过程之中。（见图）
图：2011－2016年医疗健康行业并购宣布及完成交易趋势图
3、医疗健康行业IPO上市波动不大退出回报创新高
2016年医疗健康行业IPO上市案例达25起，融资总规模达39．19亿美元。融资案例较2015年33起降幅达24．24％，融资规模较2015年的42．64亿美元降幅为8％。（见图）
图：2011－2016年中国医疗健康行业IPO融资规模
根据CVSource投中数据终端显示，2016年医疗健康行业共涉及66家机构基金实现退出，平均账面回报率2．83倍，与2015年相较涉及到的机构基金数量和账面退出回报均大幅提升，创下六年以来新高，平均账面回报率虽然略有增长，但变化不大，增幅较小。（见图）
图：2011－2016年医疗健康行业IPO退出回报趋势
（二）2017年上半年投融资情况
根据惟安健康的数据，截止2017年1月至6月30日前，中国医疗健康行业共有118个项目融资事件发布：
按照医疗健康行业细分领域划分，其中医疗电商领域融事件8个；寻医问诊领域7个；健康保健领域7个；医疗信息化领域22个；医疗器械及硬件领域13个；专科服务领域18个；医疗综合服务领域14个；生物技术和制药22个；其他医疗服务7个；
按照项目所处投资阶段划分，融资项目比较集中在的阶段在天使、A轮、B轮。其中种子轮4个；天使轮15个；pre-A轮9个；A轮38个；A+轮4个；B轮25个；B+轮2个；C轮8个；D轮1个；新三板项目5个；战略投资5个；IPO上市2个；上市后1个；
按项目所在地区来划分，北京、上海、广州、深圳等依旧是项目融资事件集中地区。其中北京地区39个；上海地区16个；广东地区16个；浙江地区13个；江苏地区14个；天津地区2个；福建地区1个；湖北地区6个；湖南地区1个；四川地区3个；江西地区1个；云南地区2个；陕西地区4个。
来源：品途资本论、投中亿欧、惟安健康等
