胡江：金融e时代的创业机会

（胡江：四川大学2005级MBA、通联支付四川公司总经理）

《金融e时代》的启示

　　 万建华，中国银联创始人，上海国际金融总裁、通联支付创始人，现国泰君安董事长，曾在人民银行、招商银行、银联、国泰君安、上海国际金融部集团总裁，他在其新著《金融e时代》一书中从全面的视角向我们展示了互联网金融，下面谈谈这本书带给我们的一些启示。

　　 1、信息技术与金融业实际上是“同源”的，他们有着相同的基因——数字，信息技术作为“局外之手”，一直并将持续是驱动金融业发展和金融行业格局改版的重要力量。

　　 2、目前，银行卡、个人消费信贷、投资理财、教育金融等直接面对最终消费者的零售银行业务已经成为国外商业银行获得利润的关键渠道，而在国内却还处于成长阶段，位于银行业务体系中相对边缘的地带，像招行银行这个在国内零售业务占比较大的也只有40%-50%左右。

　　 3、零售银行业务的制胜之道有两点，一是主动拥抱技术进步，贴近互联网和移动互联网浪潮，二是抓好账户建设，将零售账户打造为承载所有金融业务的平台，如支付宝账户、招商银行一卡通等。

　　 4、商业银行未来将面临两大类不同的服务需求，一种是个体差异非常大的，但为其创造了主要利润的高端客户的服务需求，比如高净值人群的资产委托理财服务，另一种则是普遍性、同质化、平均利润贡献率较低的普通客户的服务需求，如一般的汇款、信用卡消费等。而基于上述需求将导致未来商业银行的发展模式一分为二：一方面是以高素质的客户经理和高贵感的网点场所为支持的个性化、差异化服务，另一方面是以电子化手段为支持的标准化、大众化、规模化服务。

　　 5、未来证券公司也面临“两条腿”走路的选择：一方面，服务于大众的资产管理、固定收益、投资基金等业务多以产品为中心，将更多采用标准化、规模化，通过互联网金融开展的集约式营业模式；另一方面，服务于高净值阶层客户的财富管理业务，则是量身定制的投资组合，以客户为中心、定制化和管家式的投资顾问服务，更切合高端市场的需求。

　　 6、以第三方支付机构为代表的金融服务机构，如支付宝、财付通，拥有信息技术带来的一座富矿——庞大、精准的客户信息，同时比金融机构更具有创新基因，借助这两个优势，他们开始发挥起融通资金的金融基础职能，或许是下一个竞争周期中的颠覆者。

　　 7、渠道为王的规律不仅适用于传统产业，也同样适用于金融业和金融服务业，另外，新兴渠道的最大价值在于数据，第三方支付机构正在通过数据渗透打破传统金融行业的业务疆界和区域格局。

　　 8、目前传统银行的授信成本很高，从而形成了“大鸡不吃小米”的市场格局，把小微企业和部分个人扔给了高利贷者和影子银行，而互联网企业的进入，恰恰填补了这一空白，互联网企业的数据有效解决了小微企业信息不对称的难题，电子金融化大大降低了金融业的信息成本和交易成本。

　　 9、无论是商业银行、支付服务商，还是互联网科技公司，打造账户已经成为下一轮商战中的制胜法宝，在金融领域，想得天下者先要得账户。客户的账户有双重作用：商家根据客户账户的信息价值准确掌握营销广告的投递对象和投递内容，并通过账户的形式把客户的货币价值纳入自身体系，并为商家所利用。

　　 10、账户运营的两大方向：一是在控制风险的前提下简化流程，提升体验；二是通过内容和渠道互换，丰富账户体系的应用场景。

　　 11、随着移动互联网时代的到来，越来越多的产业都朝着平台化商业模式的方向演进，要么成为平台，要么成为平台参与者，平台与平台参与者相互依存，而平台是主导者，“平台+标准”将成为赢家的不二法门。

　　 12、应用商城模式其实就是一个开发者与消费者之间直接对话的商业渠道，它去掉了所有销售的中间环节，让开发者可以将应用直接发布并销售给最终客户。

　　 13、如果有这样一个平台，所有信托公司都能在上面推介信托产品计划，所有的银行都能在上面挂售理财产品，所有的基金公司、保险公司也都能向平台发布基金、保险产品，而经过身份认证的注册用户可以根据产品的要求自行选择购买，这就是一个理想的金融App Store，加入这个平台的买卖双方自行选择、自由匹配，平台则将运营的重点放在技术手段的保障和风险防控方面，如果这种平台出现，那么将更加导致商业银行的脱媒，可能会使得银行成为“倒下的恐龙”。

　　 14、做好大数据的业务驱动是关键，要具备以下几个条件：第一，数据的管理，尤其是非结构化大数据的管理；第二，大数据的加工和被消费；第三，高效、面向业务的数据挖掘算法。如美国费埃哲公司（Fair Isaac）创立的FICO评分机制已经成为业界的一个通行标准，几乎全球的信用卡发行商、信用供应商都会采用类似的评估机制。这种评分机制是严格基于数据采集和识别来运转的。苹果依据既包括申请人自己提交的申请信息和证明材料，也包括评估者通过其他渠道广发获得的关于申请人的信息，比如，其他信用卡发行商提供的申请人交易信息和还款记录、政府和公共事业部门提供的申请人缴费记录、申请人真实资产情况、申请人的口碑等，这种评估机制利用以前的数据，帮助信用卡发行商以最小的成本做出了最好的决策，显著降低了坏账率。

　　 15、信息技术和互联网技术将各项金融业务综合或者集中于一个综合账户或综合业务平台，包括银行、证券、期货、保险、信托、基金等在内的金融业是一个完整的体系，混业经营将成为发展趋势。

　　 16、一些有能力获取用户身份、行业踪迹、行为习惯等详实信息的非金融企业，尤其是对用户的信息具有强制实名能力的企业，比如中国移动、腾讯、阿里巴巴、Google等，会以战略联盟和独立运营的方式承担金融和准金融职能。产业链中的“链主”企业会以相对独立或者战略联盟的方式从事部落化金融业务（比如供应链金融），而在此新商业模式的冲击下，对银行业冲击最大的就是信贷和支付两个银行业最基本的职能。

行业大佬和学者的说与做

　　 1、马云——金融互联网和互联网金融是未来金融两大机会

　　 未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网；第二个是互联网金融，纯粹的外行领导，其实很多行业的创新都是外行进来才引发的。金融行业也需要搅局者，更需要那些外行的人进来进行变革。

　　 金融生态系统主要特点应该是开放。中国的金融监管过度，美国则监管不力。监管过度会让生态系统变成一个农场，想种什么种什么，不想种的永远进不来，但真正的生态系统一定是开放的，百花齐放。对于中国金融业来说，让更多人参与比多发几张牌照显得更重要。

马化腾——虽然低调但也迈进互联网金融

　　记者：虽然根据股东规划及监管层要求，成立的“众安在线”业务范围限于互联网相关的财产保险业务，不会冲击现有在线保险销售市场，但还是有金融业界的人士惊呼“金融圈出大事儿了”，认为互联网金融这个“金箍棒”会搅动整个金融业界。

　　 马化腾：没有“出大事”。互联网未来可以、可能跟所有行业结合、互融，虽然刚开始可能会经历一些“阵痛”，大家可能会觉得颠覆了传统模式、势必要带来一些改变，但最终的大趋势一定不是“敌对”的，一定是互补、融合、共赢发展的局面。

　　 记者：业界人士认为，以“三马”的能量，绝不可能仅满足于做保险，你们是否考虑拿金融牌照？

　　 马化腾：第三方支付牌照我们已经有了，其他的也在考虑中，比如小额信贷等。

苏宁易购——涉足互联网金融 线下门店将设理财专柜

　　苏宁易购透露，将于近期正式进入基金领域，开始涉足货币基金等投资理财产品。接下来，苏宁易购的易付宝将申请独立的域名，会变成一个支付业务平台。8月6日，苏宁易购内容产品运营中心常务副总监闵涓清告诉《21世纪经济报道》记者，易付宝的货币基金理财产品，不仅针对个人用户，还会针对商户，帮助商户投资理财。另外，苏宁有可能在线下门店设立“理财专柜”，线上、线下共同推广互联网金融的产品。

　　 在开放平台上，苏宁易购可以引入金融机构，成为金融产品直销的平台。借着易付宝，苏宁可以与基金、保险等金融机构合作，推出针对个人与商家的金融产品。如，货币基金、债券基金、短期理财等风险不高的理财产品，还可以利用易付宝的余额给用户保值、增值。借助电商平台上的数据流，还可以提供小额贷款、供应链金融等金融服务。

工行——大电商平台或10月上线：“支付+融资”

　　目前工行的网上商城主要以购物为主，新的电商平台将集网上购物、投资理财、网络融资、消费信贷于一体，增加的投资理财和“融资”功能将提升其服务能力。

　　 在今年7月16日举行的工行年中工作会议上，工行董事长姜建清表示，要推进信息化银行建设，并提及了三点：加强客户信息真实性治理，加快数据仓库和信息库建设，组建“数据分析师+专业分析师”的专业团队；加快构建网上购物、投资理财、网络融资、消费信贷于一体，“支付+融资”的综合电子商务平台；加快信贷业务流程改造，提高信贷运行效率与集成度。

建行——推出“善融商务”电商平台

　　2012年6月，建行推出“善融商务”电商平台，被视作传统商业银行“突围”互联网金融冲击波的先发制人之术。以资金流、结算、信贷、支付为核心，提供B2B和B2C客户操作模式。截至今年6月末，推出一年的“善融商务”注册会员数已突破150万，交易额接近百亿元。

　　 “善融商务”推出一年来,其金融服务优势突显,为客户提供产品展示、信息发布、交易撮合、社区互动等综合服务的同时,站在客户需求角度谋求发展,不断优化调整金融产品,电子商务服务与金融产品深度融合,极大程度地满足网络经济下客户的金融服务需求。

　　 商家能够通过平台交易的信用累计等多种方式获得贷款,一年来,已为数百家品牌优质商户发放贷款近二十亿元。东莞市大京九塑胶原料市场是一家综合性的塑胶采购专业市场,经营商户3600余家,部分商户借助“善融商务”平台享受到建行金融服务,获得贷款金额达千万元,从根本上解决了这些商户因有效抵押担保不足,而失去银行融资支持,经营规模受限的问题。

长江商学院副院长滕斌圣——互联网改变中国金融

　　在中国,互联网等现代信息技术的介入,降低了金融市场交易成本,提高了交易效率,强化了海量数据的收集、处理和挖掘过程,更打破了金融体系由少数机构垄断的局面。互联网已超越了金融产品营销渠道的形象,而是更深地融入金融产品创新、流程设计、模式改造中。

　　 互联网的冲击也使得提供金融服务的机构分野为了两大阵营:一个是以第三方支付、电商信贷、P2P信贷等为主业,基于大数据、云计算、移动互联网、社交网络等技术创新平台的新兴企业;另一个是借鉴和整合了新的信息技术和技术平台的传统银行、券商、保险等金融机构。

　　 具有典型代表性的如天弘基金与支付宝合作推出的“余额宝”产品,实质就是基金公司通过与支付宝平台合作推出类似货币基金的投资产品的同时,利用支付宝平台作为其营销渠道;而支付宝平台则通过资金形态的转化,很好地实现了支付沉淀资金的合规要求。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵——未来互联网金融或难以取代科技金融等传统金融的地位，因为金融更讲究面对面

　　互联网金融来势汹汹，且多被认为是未来发展的一大方向。但对于互联网金融是否将取代传统金融的地位，李稻葵持否定态度。

　　 “我不认为互联网金融能取代科技金融。我倒认为，互联网金融的用武之地，主要是电商，以及互联网上购物的消费者的金融需要。”李稻葵说。

　　 在李稻葵看来，互联网金融不能完全满足企业和金融机构面对面交流的需要，未来互联网金融不会取代现在传统银行金融服务，就像网上约会不能取代面对面相亲一样。

给我们的机会

　　 电商：简单信息服务->定向广告服务->电商服务->金融产品电商化

　　 支付：互联网第三方支付、线下第三方支付->定向电商服务->金融产品电商化

　　 金融：银行、证券、保险等->金融产品电商化

　　 其他：P2P、众筹等->金融产品电商化

　　 此前，众多涉及金融概念的上市公司股价均出现了疯狂上涨。不管是设立银行概念的苏宁云商，还是小额贷款的香溢融通等，均出现了资金的热潮，其中拟在深圳前海投资设立电子商品交易所的深圳华强，继上月30日涨停以来，进入10月份以来，连续四个交易日涨停。如果从三季度以来算起，股价已经上涨了超过200%。

　　 泛华金融旗下机构早于2000年就已开始在中国大陆的消费者金融领域提供金融服务，致力于引领中国消费者金融服务的发展潮流。目前，泛华金融所辖分支机构已覆盖长三角、珠三角和环渤海经济圈等中国主要经济中心及经济发达的中西部内陆城市，成为目前中国大陆覆盖地域最广、从业人员最多、分销网络最大的消费者金融超市。

　　 中国经济时报:你觉得未来互联网金融圈的生态会是怎样?

　　 易欢欢（中国工业与数学学会委员会委员、互联网金融千人会秘书长）:我认为,大平台+众多“小而美”将成为金融业的未来产业格局。因为技术和政策双线促使金融机构站在同一层次竞争,既有跨界的潜在竞争者,也有产业内的竞争者,有竞争力的企业将大肆扩张,其他企业要么被淘汰,要么开展差异化竞争,最终推动新的产业格局形成。

　　 “小而美”、“小而专”、“小而精”与平台进行合作将是小规模创业的较好路径

“互联网思维”将会引领行业创新、升级

　　 几个要点：快速迭代，用户参与；海量数据分析决策；病毒式营销；少即是多；免费策略，平台战略；粉丝经济，草根品牌；激发用户创造，自组织构筑网络生态。

互联网货币

　　 关于互联网货币，或者叫企业货币更准确一些。人民银行在发牌照时，其中一项就是预付卡的发行与受理。预付卡在很大程度上讲就是企业货币，这主要分为两大类，一类是人行发行的货币，可以跨法人使用，功能强大，但这里面有约束条件，考虑到货币总量的因素，银行在预付卡发行企业货币时要求有备付金，不能超发，发多少就需要把发卡资金存在监管银行，这样企业就不会吞卡；还有一类是单用户内部使用的卡，目前是属于商务部监管，只要有商业条件，原则上也要去资金专户专用。

互联网金融领域内的创业

　　 关于支付发牌照现在吵得很热，实际上表面看着很热，其实也并不容易。第一，支付的交易量规模虽大，但挣的只是手续费，而且很多是封顶类的手续费，盈利模式有限；第二，支付行业比金融行业的门槛要低，但央行要发牌照，现虽有200多家牌照，但有注册资产的限制，比如区域性的业务注册资本至少三千万；第三，这是个信息技术密集型的行业，对IT的投入非常高，信息技术的投入很大，是千万级的；第四，人才的储备很难，排名靠前的第三方支付公司团队的高管，其团队和市场经验是经过很多年的积累。因此，对于互联网金融领域内的创业，建议要与现有平台相结合，比如搭建数据收集团队，专做数据分析模型，根据客户需要做信用评级模型，这个相对容易些。