龚民：互联网金融，最重要的是统筹外部的约束条件和监管条件
（龚民，四川大学1998级MBA、成都中小企业融资担保公司 总经理）
从自身领域出发谈金融：中小企业融资难是个世界性问题
我目前从事的行业是准金融，给中小微企业做征信，属于传统金融的范畴。由于中小企业很难用传统方法进行信用评级，而没有信用评级就没有风险定价，所以信贷资源很难投放到中小企业，中小企业融资难也是个世界性的问题。吴晓灵曾说过，中小企业融资难在全球都没有解决办法，只有欧洲复兴发展银行有过一些尝试，但其利差达15%，即要给中小企业融资，利差要达到15%以上才可以通过收益来覆盖成本和风险，而中国目前存款利率市场化尚未开放，远达不到这个水平。
传统金融在中国经济发展的今天难堪大任，要抓住市场关键是要有很强的资源配置能力，要能够利用新的手段和工具谋求自己的发展
这几年金融或类金融都非常火爆，之所以火爆是因为中国利用金融手段配置资源的效率不高，所以前两年包括PE等在内的很多新的金融服务模式都得到了快速发展。尽管目前来看，互联网金融是否能在资源配置中效率更高、成本更低、解决信息不对称问题，还需要在进一步实践中证实，但不管怎样，目前的中国的确存在这整个资源效率低下的情况，传统的金融在中国经济发展的今天难堪大任。
新三板发展也是与现在的直接融资的资源配置效率有很大的关系。中国有可能在现在新型市场国家中发展机会是最多的，但资源稀缺，要抓住市场必须有很强的资源配置能力。市场对每个主体都是公平的，在公平的基础上如何配置资源，这其中有外部环境、市场建设、行业发展等的问题，但更重要的是，市场主体包括创业者本身能否利用新的手段和工具谋求自己的发展。
互联网金融，最重要的是统筹外部的约束条件和监管条件
在现在金融脱媒的情况下，互联联网金融只是一个工具还是会形成一种产业，现在还不清晰，因为这里面涉及到的不确定因素太多。目前的互联网金融是有约束条件的，即资金来源的成本和期限结构，与贷款资金的成本和期限结构有很大关系，目前监管也尚无，一旦有了监管、有了约束条件，就要重新思考了。
现在的互联网金融跟传统金融，最大的不同是寻求差异化，但差异化不是企业长期生存发展的唯一条件，更重要的是要统筹外部的约束条件和监管条件，来逐渐完善我们的商业模式和运营模式。在金融方面，如果要进行金融管制，就要降低资本和人力资源的约束，因为金融是个消耗资本和人力资源的行业。互联网金融和金融互联网能够成为热议的话题，就是因为金融和互联网之间的结合，可能会做到资本和人力资源的消耗比现在传统的方式消耗要小。但要做到整个可持续发展的完善的商业模式，还需要所有看好金融发展的人的共同努力。
中国金融需求在多元化、分层化，大一统的金融中介的同质化金融会被差异化金融所补充，而不一定能替代，这个补充的趋势会随着人们生活水平的提高而逐渐清晰和明朗。
民营资本对短期利益追求过多，而金融是一种品牌和服务，如果企业不能盈利，就要把亏空折成口碑
国内的p2p我认为还不是真正意义上的p2p，目前融资成本最低的还是来自于银行。企业的价值与资金的成本成反比，任何产业需要为客户创造价值，实践中信息不对称的矛盾始终存在，只能通过信息挖掘、信息处理来加以缓解，但在这个过程中要得到贷款人信用的评级。信息不对称矛盾还没有最终解决。
金融是垄断的，进入门槛很高，很多民营资本都想进入，但很多都严重变味了，因为民营资本更多的是对利润的追逐，而金融则是一种服务，是一种品牌。“如果企业不能盈利，就要把亏空折成口碑”，秦朝的商人们就已经明白这一点了。
民营资本与国有资本比较，在担保中处于劣势，固然有政府的公信力因素，但更重要是因为口碑和品牌，因为金融本来就是服务，服务本身就是口碑和品牌，而口碑和品牌必须要把短期收益和长期收益结合起来，所以现在民营资本介入金融，最大的问题在于，更多的是看到了短期利益，而对短期利益的追逐不会在品牌和口碑上有大的突破。因此，虽然国家将大门打开，民营资本可以介入，但要求所有投资人必须对存款的安全性承担连带责任，这是最基本的，制度如此设计就是因为如此。有时候我们表面上P2P可通过互联网建立关系解决信息不对称矛盾，但实际上往往到最后就要变味，原因就在于市场定位和商业价值观，做事情的出发点，这是非常关键的。
民生银行从今年上半年开始，成都分行的审批权全部上升到区域审批中心，原因是以民生银行为代表的股份制商业银行从去年开始遇到很大的问题。现在的传统银行都是追求短期利益，就一定会出问题，尤其在江浙一带。在去年的外滩论坛，马云和郭广昌一起攻击交通银行行长，因为上市公司中银行利润占60%-70%。但实际上银行在经济上行中赚钱，而在经济下行中则不一定，是有风险的，实际上今年银行的盈利开始大幅下降。因此，互联网金融是改变金融格局、改变后续资产配置的大趋势，但在这个趋势进入之前，一定要搞清楚金融的服务本质，一定要将短期和长期结合起来。
