12月27日，是2020第九届百鲲创业营（北京站）的第三天，百鲲学院特别邀请了方信资本创始合伙人 鲁学勇先生、以及天使百人会基金创始合伙人 周洛宏先生，为此行的百鲲学院二十多位创始人做分享和项目辅导。此外，离29日的集中路演对接还有两天，白天的课程结束之后，晚上依然马不停蹄安排了预路演及辅导，做好充分的准备迎接最后一天的考验。

鲁学勇先生于2015年创立方信资本，专注于泛TMT领域的投资，拥有多年TMT产业经验和投资经验。在此之前曾在松禾资本从事投资数年。鲁先生长期专注于泛TMT领域的早期和成长期投资，投资了炬光科技、聚宽量化、玻森数据、中感微等二十多个项目，投资经验丰富，其中多个项目通过上市发行或并购成功退出。鲁先生同时在数十个被投资公司任董事，多次参与科技部、工信部和其他多个机构的项目评审，拥有清华大学MBA、大连理工大学电子工程系学士学位。

周洛宏先生是大学生创业者喜爱的“十大天使投资人”，中国投资人十强，天使百人会常务理事、基金创始管理合伙人。中国（国际）“互联网+”大学生创新创业大赛“冠军、亚军，季军项目”导师/孵化投资人，多个国家级双创大赛评委、组长。多所985/211高校特聘教授，中国社会科学院研究生院MBA特聘导师，长沙市青年企业家协会首席创投顾问。历任：SAP中国、埃森哲大中华区、IBM公司高管，曾为多家世界500强公司和上市公司提供管理咨询和信息化咨询服务。

鲁总和周总分别围绕“找资本”“找团队”模块中的核心关键点展开分享，分享结束之后，也针对部分关注和匹配的项目进行了现场实战演练指导。

部分观点摘录如下：

并非所有企业一定要私募，引进创业投资，但是，引入创投将更有利于创业企业的发展和IPO。

创业企业获取创业投资，首先必须具备三大基本条件：第一，优秀的管理团队；第二，完善的商业计划书；第三，清晰的盈利模式/过硬的产品。

撰写商业计划书要注意：篇幅不易过长，逻辑越简单越好。

投资在某种程度上就是投资人，在最后投资决策中，公司实际控制人考察因素情况具有一票否决权利。企业实际控制人重点考察因素包括：行业认知、价值观、领导力、执行力、学习能力等。

管理团队是投资人选择项目时最重要的决定因素，要求创业团队要综合素质高，懂经营、善管理、会沟通；诚信度高，代表广大股东利益；具有艰苦创业、执着向上、锲而不舍精神；团队有共同的理念、相互信任与合作等。

投资人判断项目时，有1 个核心标准——成长性，3 个重要维度——行业、业务、团队，2 个关注点——财务、法律。

其中，关于成长性这一核心标准，注意从4个方面——增长速度、增长质量、增长内部驱动因素、增长外部环境因素来衡量，从5个关键点——企业离“天花板”距离、企业所处生命周期、综合判断。企业人的因素、企业技术能力、企业发展史几方面来判断。

投资机构尽职调查的要诀：见过90%以上股东和管理层；坚持8点钟到公司；到过至少7个部门；在企业连续呆过6天；对企业的团队、管理、技术、市场、财务5个要素进行过详细调查；与至少公司的4客户面谈过；调查3个以上的同类企业或竞争对手；有不少于20个关键问题；至少与公司的普通员吃过1次饭。

项目价值评判标准：1、技术先进，竞争力强－－代表先进技术发展方向；2、市场前景广阔－－代表广大市场的需求；3、管理团队诚信、综合素质高－代表最广大股东根本利益；4、股权结构简单、明晰；股东资源具有互补性；5、主营业务突出、成长性好；6、财务管理规范。

能卖出产品的技术才是好技术。技术不在于高精尖程度，而在于：1、创新性，区别于传统技术；2、独占性，难以获取或复制；3、盈利性，带来成本下降或性能提高；4、持续性，技术储备和持续创新能力。

在进行财务分析时需注意以下方面：实物资产要有效；无形资产要有用；创业企业在引进创业投资的时候，往往会虚增收入和资产，防范资产不实风险；财务管理是否规范、财务报告是否清晰；遗留问题，包括税收、大股东借款、集资款等是否已得到妥善解决；是否有明确合理的资金使用计划。

如何洞察财务报表被粉饰？会计报表项目或财务指标异常或发生重大波动；主营业务不突出，或非经常性收益所占比重非常大；与同业相比，获利能力过高，增长速度过快；帐面利润增长，但经营活动净现金流为负；财务状况和盈利能力突然好转。

创业企业在选择创投机构时，要重点考虑的因素包括：有资金实力、有成功案例、管理团队优秀、好沟通、机制灵活、决策效率高。

预路演：

进行到第三天，本次百鲲.北京营的时间已过半。29日将是百鲲.资本汇专场对接，本次参与项目将悉数与北京头部机构面对面对接，为了帮助大家更好地“备战”，当日晚上，在毕友创始人、百鲲资本创始合伙人郑海峰的指导下，全部项目进行了模拟路演。

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